Anthropic Pertimbangkan Izinkan Pemegang Saham Jual Saham dalam IPO AI blockbuster

Salah satu listing teknologi yang paling dinanti dekade ini sedang dibentuk di balik pintu tertutup di Anthropic, startup kecerdasan buatan di balik keluarga chatbot Claude. Perusahaan yang sudah mendaftarkan diri secara rahasia untuk penawaran umum perdana (IPO) ini, kini sedang mempertimbangkan struktur yang ramah bagi pemegang saham yang akan memungkinkan beberapa investor dan karyawan existing menjual saham dalam IPO blockbuster tersebut, menyimpang dari beberapa listing profil tinggi baru-baru ini. Keputusan ini dapat membentuk ulang cara karyawan, pendukung awal, dan Wall Street membaca debut startup AI paling berharga di dunia.

Menurut laporan dari The Information yang diterbitkan pada 27 Agustus 2026, dan dirangkum oleh Reuters, Anthropic sedang mempertimbangkan untuk memungkinkan pemegang saham existing menjual sebagian saham mereka sebagai bagian dari IPO yang direncanakan, sambil juga mempertimbangkan periode lockup yang lebih lama dari biasanya 180 hari untuk penjualan setelah perusahaan go public. Perusahaan juga sedang bersiap untuk mengungkapkan prospektus IPO secara publik setelah liburan Hari Buruh di Amerika Serikat, menurut Reuters. Langkah ini menandakan bahwa Anthropic sedang menyempurnakan struktur akhir dari apa yang diharapkan menjadi salah satu penawaran teknologi terbesar dalam sejarah.

Mengapa Anthropic Mempertimbangkan Penjualan Saham Sekunder

Keputusan untuk mempertimbangkan penjualan sekunder menandai pilihan strategis yang penting bagi Anthropic. Dalam listing tradisional, hanya saham yang baru diterbitkan yang dijual kepada publik, yang berarti hasilnya mengalir langsung ke kas perusahaan. Sebaliknya, saham "sekunder" memungkinkan pemegang yang ada — termasuk karyawan dan investor ventura awal — menjual sebagian saham mereka langsung pada hari pertama perdagangan, memberikan mereka likuiditas langsung daripada memaksa mereka menunggu berbulan-bulan hingga lockup standar berakhir.

Pertimbangan Anthropic penting karena IPO landmark baru-baru ini telah terpecah tepat pada pertanyaan ini. Seperti dicatat The Information, platform desain cloud Figma dan operator data center CoreWeave keduanya memungkinkan pemegang saham existing menjual saham dalam penawaran mereka, sementara SpaceX dan desainer chip Cerebras memilih untuk go public tanpa penjualan saham sekunder. Anthropic tampaknya sedang mempelajari preseden ini dengan cermat saat memutuskan playbook mana yang paling seimbang dalam hal reward karyawan, permintaan investor, dan stabilitas harga saham di hari-hari awal perdagangan.

Taruhan yang luar biasa tinggi bagi tenaga kerja Anthropic. Ekuitas perusahaan telah meningkat secara dramatis seiring dengan kenaikan valuasinya, sehingga kemampuan untuk menjual bahkan sebagian kecil kepemilikan saat IPO akan menjadi peristiwa yang mengubah hidup bagi karyawan yang bergabung di tahun-tahun awal perusahaan. Pada saat yang sama, lockup yang lebih lama dari biasanya untuk penjualan berikutnya akan meyakinkan pasar bahwa eksekutif berkomitmen pada penciptaan nilai jangka panjang, berpotensi membantu menstabilkan saham setelah debutnya.

Balapan Valuasi yang Terus Naik

Konteks untuk keputusan struktural ini adalah valuasi yang telah memecahkan rekor sepanjang 2026. Anthropic menutup putaran penggalangan dana Seri H yang mengejutkan senilai $65 miliar pada Mei 2026 dengan valuasi post-money sebesar $965 miliar, angka yang secara singkat menjadikannya perusahaan AI swasta paling berharga di dunia, melampaui OpenAI untuk pertama kalinya. Putaran tersebut adalah putaran dana tunggal terbesar dalam sejarah kecerdasan buatan, menurut beberapa laporan yang meliput pembiayaan tersebut.

Sejak itu, pasar terus mendorong angka tersebut lebih tinggi. Business Insider melaporkan pada akhir Agustus 2026 bahwa valuasi Anthropic telah melonjak hingga $1,5 triliun di pasar sekunder, mewakili peningkatan sekitar 25 persen dari bulan sebelumnya. Analis yang dikutip oleh TheStreet mencatat bahwa potensi valuasi IPO lebih dari $2 triliun sedang dalam pembicaraan mengingat lintasan pertumbuhan perusahaan. Jika terwujud, itu akan mewakili lompatan lebih lanjut sekitar 55 persen dari valuasi Mei.

Harga agresif ini didasarkan pada lintasan pendapatan yang telah digambarkan sebagai hampir vertikal. Pendapatan tahunan Anthropic melampaui $47 miliar pada awal Juni 2026, naik dari $14 miliar pada Februari dan hanya $5 miliar pada Agustus 2025, menurut angka yang dilaporkan oleh beberapa media. Perusahaan memulai 2025 dengan pendapatan tahunan sekitar $1 miliar sebelum mengakhiri tahun mendekati $9 miliar, laju pertumbuhan yang memiliki sedikit preseden dalam perangkat lunak enterprise. Angka kuartal kedua awal yang dilaporkan pada pertengahan Agustus menunjukkan pendapatan melampaui $11,5 miliar, dengan laju run-rate tahunan Juli melebihi $65 miliar.

Anthropic juga telah memberitahu investor bahwa total pasar yang dapat dituju bisa mencapai hingga $30 triliun — sekitar ukuran ekonomi Amerika Serikat, yang diperkirakan sekitar $32,5 triliun dalam PDB. The Wall Street Journal mencatat bahwa angka ini mewakili potensi pendapatan untuk seluruh sektor kecerdasan buatan daripada proyeksi realistis untuk Anthropic saja, tetapi pitch ini menekankan ambisi besar di balik cerita valuasi perusahaan. Hasilnya adalah kelipatan pendapatan tersirat sekitar 20 kali berdasarkan run-rate $47 miliar terhadap valuasi $965 miliar, yang menurut analis berada dalam kisaran atas untuk bisnis perangkat lunak infrastruktur dengan pertumbuhan tercepat pada skala yang sebanding.

Apa Arti Listing bagi Industri AI

IPO skala ini akan menandai momen penting bagi industri kecerdasan buatan secara luas. Anthropic mengajukan pernyataan pendaftaran draf rahasia, atau S-1, kepada Securities and Exchange Commission pada 1 Juni 2026, dan menargetkan listing di bursa Nasdaq sesegera Oktober 2026, menurut beberapa laporan yang mengutip orang-orang yang mengetahui proses tersebut. Debut publik akan memberikan investor kendaraan pure-play langka untuk eksposur terhadap pengembangan AI frontier, yang saat ini diperdagangkan di pasar publik hanya secara tidak langsung melalui penyedia cloud besar dan pembuat chip yang mendukung sektor tersebut.

Waktunya signifikan karena kemungkinan akan menempatkan Anthropic di depan saingan utamanya, OpenAI, yang juga telah bergerak menuju pasar publik dengan target September yang dilaporkan dan valuasi hingga $850 miliar. Pendukung keuangan Anthropic termasuk raksasa teknologi Amazon dan Google, yang telah menyediakan modal dan infrastruktur cloud, dan perusahaan telah menghitung investor terkenal seperti Jeff Bezos di antara para pendukungnya — taruhan yang diperkirakan sekitar $33 miliar yang kini memasuki tahap akhir. Keterlibatan pendukung strategis ini memberikan listing kumpulan kekuatan korporat yang sangat dalam.

Struktur penawaran juga dapat menetapkan template untuk gelombang berikutnya listing publik sektor AI. Jika Anthropic mengizinkan penjualan sekunder sambil memberlakukan lockup yang lebih lama, ia mungkin mencapai kompromi yang diadopsi oleh perusahaan AI lain ketika mereka mencapai pasar publik. Sebaliknya, keputusan untuk menghindari penjualan sekunder sepenuhnya akan mencerminkan pendekatan yang lebih konservatif yang diambil oleh SpaceX dan Cerebras. Bagaimanapun, bagaimana Anthropic menyelesaikan pertanyaan ini akan dipelajari dengan cermat oleh pendiri, investor, dan bankir yang mempersiapkan generasi berikutnya IPO AI.